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roe指标代表什么意思 roe指标在哪里看

2020-03-26 13:15:39来源:
roe指标代表什么意思 roe指标在哪里看

什么是roe指标?roe指标就是综合评价一家上市公司的盈利能力比较合适的指标,虽然有着比较强的指导意义,但是在使用时还需结合其他指标一起使用,下面和小编一起来看看股票roe指标代表什么意思,roe指标在多少合适吧。

股票roe指标是什么?

ROE—净资产股票收益率,又称为股东权益回报率,是净利润与平均股东权益的百分比,是公司税后利润除以净资产得到的百分比率。指的是公司盈余再投资以产生更多收益的能力,反映股东权益的收益水平,用以衡量公司运用自有资本的效率。

一、为什么看重ROE

ROE=净利润/净资产,代表着股东股权投资的报酬率,代表着公司赚钱的能力。相比于其他单一财务指标,ROE更能反映公司的基本面的状况。

二、期初ROE&加权ROE

平时投资者津津乐道的或者公司年报披露的ROE均是加权ROE或者称作期末ROE。

加权ROE=年度净利润 / 期末加权净资产

期初ROE=年度净利润 / 期初净资产

如果企业在年度期初至年度期末没有进行融资和分红(因为再融资和分红均会使得公司净资产发生改变),则期初ROE与加权ROE的关系:

期初ROE=加权ROE / (1-加权ROE)

期初ROE相比于加权ROE更能反映资本从期初至期末所能获得的投资回报。

但是考虑到加权ROE使用的更普遍,下文所说的ROE均是加权ROE。

三、ROE的分解过程

双汇发展2016年度ROE的杜邦分析过程

股票roe指标是什么1.png

根据分析过程,我们可以发现:ROE=净利润率*总资产周转率*权益乘数

净利润率代表的是公司赚钱能力

总资产周转率代表的是公司资产运用的效率

权益乘数反映股票公司负债程度的高低

所以对于一家公司来说,提高ROE的方法无非就三个:

股票roe指标是什么2.png

但是我们应该注意:净利润率、总资产周转率和权益乘数并非是独立的,这三个因素之间存在着一定的联系。有的时候资产周转率提高了会导致净利润率降低,此时ROE未必就能提升。

四、ROE不能机械的运用

有的时候ROE是被低估的,有的时候ROE是被高估的,我们在投资时应该具体情况具体分析,是什么原因造成高ROE,这种ROE是否能持续,而不是机械的套用ROE。

以格力电器为例:

时间 2015年 2014年 2013年 2012年 2011年 2010年

股票roe指标是什么3.png

格力电器的ROE一直都很高,如果我们深入分析可以发现,格力电器高ROE的原因是其高资产负债率。

股票roe指标是什么5.png

格力电器即使ROE很高,但是其长期高达70%的资产负债率可能会吓跑一批投资者。但是如果我们继续研究其资产负债情况,可以发现格力电器有息负债率极低。(有息负债=短期借款+一年内到期非流动负债+长期借款+应付债券)换句话说格力电器大部分负债都是无息负债。

股票roe指标是什么7.png

五、ROE的不是万能的

1.ROE只反映了净资产的收益情况,而没有考虑到公司借的外债产生的收益情况。

2.高ROE的股票净利润未必高增长。

3.净资产的减少也会导致ROE的上升。

4.警惕一些企业短期ROE升高现象(如获得一次性收益、强周期行业等)

5.并非所有低ROE公司都不值得投资

总之,ROE不是万能的,但是没有ROE是万万不能的,在股票投资道路上ROE能够帮我们做很多事情。但是在分析一只股票时,不能单一的看一个指标,而是应该多个指标结合起来看,这样才能够减少投资风险,增加自己的胜率。

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